Exchange Traded Products (ETPs)

Der Begriff Exchange Traded Fund (ETF) hat sich als Synonym für eine ganze Reihe von börsengehandelten Instrumenten etabliert. Dabei verbergen sich dahinter oft nicht UCITS-konforme offene, diversifizierte Fonds mit dem Status eines Sondervermögens. Ein passender Sammelbegriff für sämtliche derartige Finanzinstrumente lautet Exchange Tradet Products oder kurz gesagt ETPs. Zu den ETPs zählen Exchange Traded Funds (ETFs), Exchange Traded Commodietes/Currencies (ETCs) und Exchange Traded Notes (ETNs). ETCs und ETNs gelten im Unterschied zu echten ETFs oft nicht als Sondervermögen. Tritt nun der Fall einer Insolvenz des Emittenten ein, so ist das Geld des Anlegers in der Regel nicht geschützt, da die Produkte rechtlich eher Zertifikaten ähneln. Weiters gibt es dann noch sogenannte Exchange Traded Instruments (ETIs).

1. Exchange Traded Funds (ETFs)

Unter Exchange Traded Funds (ETF) versteht man börsengehandelte Fonds. Die Verwaltung erfolgt passiv und nicht aktiv über einen Fondsmanager. Sie replizieren meistens Aktienindizes oder aus festverzinslichen Wertpapieren bestehende Indizes (Rentenindizes). Echte ETFs zählen wie normale Fonds zum Sondervermögen und sind im Falle einer Insolvenz des Emittenten geschützt. Ein Anleger erwirbt also Anteile wie an einem normalen Fonds, welche als Sondervermögen gelten. Diese Anteile werden separat vom Vermögen der Investmentgesellschaft geführt. Vorsicht ist jedoch geboten, da derartige Produkte oft als ETFs angeboten werden, jedoch in Wirklichkeit oft nur Schuldverschreibungen sind.

2. Exchange Traded Commodities/Currencies (ETCs)

Exchange Traded Commodities/Currencies, kurz ETCs genannt, sind Investments, welche Rohstoff- oder Währungsindizes abbilden. Es handelt sich dabei um unbefristete, besicherte Schuldverschreibungen. Bei einem ETC Gold Investment dient z.B. der Gold Spotpreis als Basiswert. Die ETCs werden dann meistens mit physischem Gold in Form von Goldbarren hinterlegt. Die physischen Goldbarren sind im Falle einer Insolvenz des Emittenten für die Anleger reserviert. Eine genaue Betrachtung bei einem Gold Investment in einen Gold ETC ist aber sehr ratsam. Nicht alle Gold ETCs haben nämlich eine physische Besicherung mittels Goldbarren oder Goldmünzen! Weitere Fragen sind wo und von wem wird das physische Gold gelagert und verwaltet und wer tritt als Kontrahent in diesem Geschäft auf?

3. Exchange Traded Notes (ETNs)

Exchange Traded Notes, auch ETNs genannt, werden fälschlicherweise als ETFs oder ETCs bezeichnet. Bei ETNs handelt es sich um börsengehandelte Schuldverschreibungen eines Emittenten, welche im Gegensatz zu den ETCs nicht mit einem physischen Wert oder einem entsprechendem Papier besichert sind. ETNs zählen nicht wie ETFs zum Sondervermögen.

4. Exchange Traded Instruments (ETIs)

Zu den Exchange Traded Instruements, ETIs, zählen zum Börsenhandel verpackte Futures, Optionen, Optionsscheine und hybride Finanzinstrumente.

Physische oder Synthetische Abbildung?

Eine wichtige Frage ist jene, ob der Basisindex physisch oder synthetisch abgebildet wird. Bei der physischen Abbildung kann eine Full-Replication-Strategie oder ein repräsentatives Sampling den Basisindex darstellen. Bei der Full-Replication-Strategie werden alle Titel in der Gewichtung des Indexes gehalten. Dies ist jedoch nur bei Indizes mit einer überschaubaren Anzahl an Titeln, wie dem DAX, ATX oder Eurostoxx 50, möglich. Große Indizes werden physisch mittels repräsentativen Sampling repliziert. Beim repräsentativen Sampling befinden sich nur die größten und liquidesten Titel im Portfolio bzw. jene die am stärksten zur Wertentwicklung der Indizes beitragen, da eine stetige Anpassung an eine Benchmark hohe Transaktionskosten verursacht. Mit einem Drittel der Aktien eines Indexes lässt sich dieser, Erfahrungsberichten zur Folge, gut abbilden.

Wird der Basisindex synthetisch dargestellt so werden nur sehr wenige oder keine Titel des Basisindexes gehalten. Die Abbildung des Basisindexes erfolgt mittels Swaps. Die Swaps selbst dienen lediglich als Hülle zum börsennotierten Handel. Die Swap-Methode wird bei schwer zugänglichen Märkten oder einzelnen Schwellenländern aber auch zur Abbildung von Standard-Indizes verwendet. Das Problem dabei ist, dass für Anleger nun noch das Kontrahentenrisiko (Risiko, dass die Gegenpartei ihre Verpflichtungen nicht erfüllt) hinzukommt. Sehr oft stammt die Gegenpartei aus dem gleichen Konzern von dem auch der ETF angeboten wird. Tritt nun das Worst Case Szenario ein und sämtliche Sicherheiten lösen sich in Luft auf, so hat der Anleger ein gänzlich vom Basisindex abweichenden Aktienkorb.

Fazit ETFs oder ETCs als Gold Investment

Für eine Absicherung als Goldinvestment in Krisenzeiten sind ETFs oder ETCs für institutionelle Anleger und nicht für private Kleinanleger geeignet, da passive Fonds meist prozyklisch handeln. Niedere Handelsspesen und eine günstige Gesamtkostenquote (Managementgebühren, Indexgebühren usw.) lassen die Risiken oft in den Hintergrund treten. Eine Betrachtung im Einzelfall ist jedoch unbedingt zum Empfehlen.

Quelle: Trend Invest Jahrbuch 2012

Highlights

Zwei Highlights gehen mit der Münzmesse in Frankfurt einher. Das erste Highlight ist die Fachabteilung für Papiergeld/Banknoten, Aktien und Wertpapiere sowie Notgeld, welche mit dieser Münzmesse bereits zum vierten Mal in Deutschland zusammengeführt wird. Den zweiten Höhepunkt stellt die gleichzeitig stattfindende Internationale Briefmarkenmesse Frankfurt dar.

Messeangebot

Auf einer Ausstellungsfläche von über 3.000 Quadratmetern bieten ca. 230 Fachhändler aus der ganzen Welt ihre numismatischen Schätze an. Angeboten werden sämtliche Münzen von der Antike bis zur Gegenwart. Neben Silbermünzen und Goldmünzen finden Liebhaber werden auch Liebhaber exotischer Münzmetalle nicht zu kurz kommen. Wer nicht so sehr an Münzen interessiert ist findet auch etliche Medaillen auf der Numismata in Frankfurt. Nicht fehlen dürfen natürlich die diversen Anbieter von Sammelzubehör für Münz- und Briefmarkensammler Ebenso sind die diversen Verleger von Fachzeitschriften und Fachbücher vor Ort. Wem die Münzen zu schwer sind der findet eine Menge an Notgeld, Papiergeld/Banknoten und Aktien.

Die wichtigsten Informationen im Überblick:

• Datum: Samstag 6. November 2010 und Sonntag 7. November 2010

• Ort: Forum der Messe Frankfurt am Main. Der Zugang erfolgt von der Ludwig-Erhard-Anlage 1, 60327 Frankfurt / Main. In derselben Halle findet auch die Internationale Briefmarkenmesse Frankfurt statt. Siehe dazu http://www.briefmarken-messe-frankfurt.de.

• Öffnungszeiten: Am Samstag den 6. November 2010 ist die Messe von 09:30 Uhr bis 17:00 Uhr und am Sonntag den 7. November von 09:30 Uhr bis 15:00 Uhr geöffnet. Bereits ab 08:00 Uhr können am Samstag und Sonntag Eintrittskarten im Vorverkauf erworben werden.

• Eintrittspreise:

• Kinder und Jugendliche bis 16 Jahre bezahlen keinen Eintritt!!!
• Eine Zweitageskarte kostet 6,00 EUR pro Person.
• Samstag: 5,00 EUR pro Person, Vereine und Gruppen ab 10 Personen bezahlen nur 3,00 EUR
• Sonntag: 3,00 EUR pro Person

• Messetelefon: Ab Freitag den 5. November und während der Veranstaltung ist das Telefon unter folgender Nummer +49 (0) 179 / 49 35 823 besetzt. Die Messe wird von der Firma Münzen Modes veranstaltet.

• Homepage: http://numismata.de/frankfurt

Das Goldblogteam wünscht allen Münzsammlern und Anlegern viel Spaß beim Suchen, Handeln und Tauschen auf der 6. Numismata in Frankfurt am Main.

Kurzporträt zur Onvista Bank

Die Onvista Bank ist aus dem früheren Discount Broker Fimatex und später Boursorama, die immer bestens bewertet wurden hervorgegangen. Fimatex wurde in Frankreich gegründet und konnte dank großen Erfolgen das Finanzportal Boursorama in Frankreich übernehmen. Aufgrund der Markenbekanntheit von Boursorama wurde umfirmiert in Boursorama. Später wurde die selbe Strategie auch in Deutschland angewendet und Onvista übernommen. Seit 2009 ist die Onvista Bank als Tochter mit eigener Banklizenz in Deutschland tätig.

Generell ist die Onvista Bank immer unter den günstigsten Discount Brokern online und biete viele attraktive Services wie das Handelsprogramm GTS, das mich beim Test sehr überzeugte. Zudem bekommt man als Bankkunde auch einen kostenlosen Zugang zu den Onvista Services, die sicher vielen bekannt sind.

Onvista Bank Erfahrungen

Erfahrungen, Meinungen und Erfahrungsberichte auf dem Verbraucherportal ciao liegen zum Finanzportal Onvista und zu Fimatex (so hieß der Online Broker vor der Übernahme) reichlich vor.  Mehrer hundert Personen haben einen Bericht geschrieben und Service und Preis-/ Leistungsverhältnis gelobt und mit 4 von 5 Sternen benotet.

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Wer bekommt den 10g Goldbarren?

Alle Neukunden, die ein neues FreeBuy Depot bei der Onvista Bank eröffnen.

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Je nach dem durchschnittlichem Mindestguthaben am Konto im Vormonat, bekommt man kostenlose Orders.

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Was kosten der Wertpapier Verkauf?

Für alle auf XETRA gehandelten Wertpapiere zahlt man 5,99 Euro Grundgebühr + 0,023% Provision.  Verkauft man beispielsweise Wertpapiere um 1000 Euro, so zahlt man eine Gebühr von 8,29 Euro. Auch wenn man kauft und keine FreeBuys mehr hat, zahlt man diese Kosten. Selbstverständlich kann auch auf Regionalbörsen, in den USA und sogar an Futures Börsen und im Direkthandel gehandelt werden. Eine detaillierte Kostenaufstellung findet man auf der Homepage.

Gebühren des Depots selbst

Depot-/Kontoführungsgebühr 0,- € (im ersten Jahr, danach ab einer Transaktion (inkl. Sparplan) im Monat; ansonsten
Inaktivitätspauschale in Höhe von 3,99 €/Monat)
Limiterteilung 0,- €
Limitänderung 0,- €
Limitlöschung 0,- €
Orderstreichung 0,- €
GTS® Handelssoftware Basis 0,- € (inkl. Emittenten- und Scoachkursen in Realtime-Push-Qualität)
GTS® Handelssoftware Premium 0,- € (ab 100 Trades im Monat kostenlos; ansonsten 0-50 Trades 69,- € und 51-99 Trades 49,- €)

Wie bekommt man den 10g Goldbarren gratis?

Man muß 20 Trades ausführen. Nach der 20. Order bekommt man den Goldbarren als Geschenk überreicht. Bis 30.06 kann man dieses Depot mit der Aktion noch eröffnen.

Was ist ein 10g Goldbarren wert?

Mit heutigem Tag kostet ein 10g Goldbarren im Verkauf bei Anlagegold24 349,50 Euro.

Was spare ich dabei? – ein Beipspiel

20 Transaktionen zu je 1.000 Euro ohne Free Buys kosten derzeit Euro 165,80. Nach Erhalt vom 10g Goldbarren hast du nicht nur kostenlos gehandelt, sondern auch noch eine positive Bilanz von 181 Euro.

Mein Fazit

Wer bereits Erfahrungen mit Wertpapiergeschäften hat und einen sehr erfahrenen und günstigen Online Broker mit gutem Service sucht, ist bei der Onvista Bank sicherlich gut aufgehoben. Wer Beratung wünscht, geht jedoch besser zur Hausbank für ein Erstgespräch oder bei höheren Veranlagungsvolumina direkt zu einer Bank, welche auf Vermögensverwaltung spezialisiert ist.

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